Ανακεφαλαιοποίηση: Πως θα μπεί το ΤΧΣ στις τράπεζες, τι θα γίνει με τα CoCos

Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) θα καλύπτει με κοινές μετοχές τυχόν κεφαλαιακό έλλειμμα των τραπεζών που προκύπτει από το βασικό σενάριο και με αναλογία 75% μετατρέψιμων ομολογιών (CoCos) και 25% μετοχών το μέρος των κεφαλαιακών αναγκών του δυσμενούς σεναρίου που δεν έχουν καλύψει οι ιδιώτες σύμφωνα με την πράξη υπουργικού συμβουλίου (ΠΥΣ) που δημοσιεύθηκε σήμερα.

Η ΠΥΣ ρυθμίζει τα χαρακτηριστικά που θα έχουν οι υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες ( Contingent Convertible –CoCos) ώστε να προσμετρούνται στα βασικά, ίδια κεφάλαια. (Common Equity Tier I ή CET I).

Tα CoCos δεν θα έχουν προκαθορισμένη λήξη αλλά το ΤΧΣ έχει τη δυνατότητα στην έβδομη επέτειο από την έκδοσή τους να ζητήσει την μετατροπή των ανεξόφλητων ομολογιών σε μετοχές.

Οι υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες θα μετατρέπονται αυτόματα σε μετοχές, εφόσον ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας που θα λειτουργεί ως δείκτης αναφοράς υποχωρήσει κάτω από προκαθορισμένα ελάχιστα επίπεδα.

Τα Cocos θα αποφέρουν για το ΤΧΣ ετήσιο επιτόκιο 8% για τα πρώτα επτά χρόνια από την έκδοσή τους. Αν δεν αποπληρωθούν σ’ αυτό το διάστημα προβλέπεται πέναλτι. Ο τόκος καταβάλλεται δεδουλευμένος ετησίως.

Επίσης, τα CoCos θα μετατρέπονται αυτόματα σε κοινές μετοχές εάν για οποιονδήποτε λόγο η τράπεζα δεν καταβάλει το σύνολο ή μέρος του τόκου σε δύο ημερομηνίες καταβολής που δεν είναι αναγκαίο να είναι συνεχόμενες.

Oι υπο αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες θα εκδίδονται μετά από απόφαση της γενικής συνέλευσης κάθε τράπεζας πριν ή μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων κεφαλαίου και θα καλύπτονται από το ΤΧΣ εφόσον μια τράπεζα συγκεντρώσει τα ελάχιστα απαιτούμενα κεφάλαια από ιδιώτες (βασικό σενάριο) αλλά όχι το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών. Η κάθε ομολογία θα έχει ονομαστική αξία 100 χιλ ευρώ.

Είναι στην απόλυτη διακριτική ευχέρεια της τράπεζας να επιλέξει να αποπληρώσει το σύνολο ή μέρος των ομολογιών ανά πάσα στιγμή, στην αρχική ονομαστική αξία τους, πλέον τυχόν δεδουλευμένων και μη καταβληθέντων τόκων (εξαιρούμενων τυχόν τόκων που έχουν ακυρωθεί). Για να συμβεί αυτό θα πρέπει η τράπεζα να λάβει σχετική έγκριση από την ΕΚΤ, να έχει ικανοποιήσει προηγουμένως τυχόν άλλες απαιτήσεις που προηγούνται.

Δίνεται η δυνατότητα στις τράπεζες με απόφαση του Δ. Σ να καταβάλουν τον ετήσιο τόκο σε κοινές μετοχές που θα εκδίδονται στην τρέχουσα τιμή που έχουν στο ταμπλό εφόσον είναι εισηγμένες.

Στην περίπτωση που δεν καταβάλλεται τόκος για τα CoCos, η τράπεζα δεν θα μπορεί να καταβάλει αντίστοιχα μέρισμα στις κοινές μετοχές. Τέλος οι ομολογίες μπορούν να μεταβιβαστούν μόνο με συναίνεση της τράπεζας που τις έχει εκδώσει.